PSA ha superato BMW e Mercedes in termini di redditività

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BMW e Mercedes hanno visto ridursi i rendimenti nel secondo trimestre normalmente redditizio, portando la loro redditività al di sotto di quella di altri gruppi come PSA. Il margine EBIT automobilistico di BMW è crollato al 2,8% nel primo semestre, mentre la divisione auto Mercedes-Benz di Daimler ha registrato un rendimento operativo dell’1,4% sulle vendite. I risultati sono ben al di sotto del margine compreso tra l’8% e il 10% che BMW e Daimler si sforzano di raggiungere.

Il principale marchio di autovetture VW del gruppo Volkswagen e il suo marchio ceco, Skoda, hanno registrato rendimenti del secondo trimestre rispettivamente del 5,2% e dell’8,1%. Il risultato del Gruppo PSA è stato persino migliore di quello di Skoda in quanto il margine automobilistico adeguato della casa automobilistica francese è stato dell’8,7 per cento nel periodo.

L’analista azionario automobilistico Arndt Ellinghorst di Evercore ISI ritiene che gli investitori non abbiano realizzato che le azioni della coppia premium sono troppo care rispetto ai coetanei del volume come la VW, che generano molto più denaro. “Il mercato sembra felicemente ignorare questo dato gli scambi di VW con uno sconto del 20% su BMW e Daimler”, ha scritto in una nota recente.

Gli investimenti in tecnologie future come le auto elettriche e la guida autonoma sono un fattore chiave nelle lotte di BMW e Daimler. Come gruppo, Daimler ha speso quasi il 5,8 per cento delle sue entrate in ricerca e sviluppo nel primo semestre. Questa cifra è in costante aumento dal 2014, superando il precedente picco annuale del 5,3 per cento nel 2009. Il massimo è arrivato quando la ricerca e sviluppo è scesa a un ritmo meno drammatico rispetto alle entrate di Daimler a seguito della crisi finanziaria globale di un decennio fa.

Il rapporto di ricerca e sviluppo della BMW è arrivato al 5,9 per cento nei primi sei mesi, un altro aumento rispetto al periodo precedente. L’anno scorso, il livello ha raggiunto il 7,1 per cento, il più alto almeno dal 2006 e sostanzialmente al di sopra del suo corridoio target dal 5,0 al 5,5 per cento. Questo livello di spesa in ricerca e sviluppo era gestibile quando i profitti dalla Cina erano in forte aumento. Questo non è più il caso poiché la Cina dovrebbe contrarsi per un secondo anno consecutivo, il che è un duro colpo per i marchi tedeschi in particolare perché sono eccessivamente dipendenti dai contanti generati dal più grande mercato automobilistico del mondo.

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Ippolito per gli amici Lito, nasce a Monza. Laureato alla Bocconi in ingegneria meccanica. Appassionato di giornalismo in breve tempo scrive su noti portali Automotive Italiani ed esteri. Seguo in modo accurato tutto il settore Automotive News. Appassionato di Motori ed in particolare di Formula 1.
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